百大集团(600865.CN)

鹰眼预警:百大集团营业收入下降

时间:20-08-22 06:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日,百大集团(600865)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为3.64亿元,同比下降10.52%;归母净利润为7536.56万元,同比下降25.29%;扣非归母净利润为5890.56万元,同比下降2.26%;基本每股收益0.2元/股。

公司自1994年8月上市以来,已经现金分红19次,累计已实施现金分红为6.68亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对百大集团2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为3.64亿元,同比下降10.52%;净利润为7536.56万元,同比下降25.29%;经营活动净现金流为464.9万元,同比下降82.64%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为3.6亿元,同比下降10.52%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)3.85亿4.07亿3.64亿营业收入增速-21.83%5.72%-10.52%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为147.38%,16.13%,-25.29%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)8686.63万1.01亿7536.56万归母净利润增速147.38%16.13%-25.29%
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为0.9亿元、1亿元、0.8亿元,同比变动分别为147.38%、16.13%、-25.29%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)8686.63万1.01亿7536.56万净利润增速147.38%16.13%-25.29%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长604.53%,营业成本同比增长-10.07%,存货增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630存货较期初增速-52.14%-16.83%604.53%营业成本增速-27.26%12.79%-10.07%
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长604.53%,营业收入同比增长-10.52%,存货增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630存货较期初增速-52.14%-16.83%604.53%营业收入增速-21.83%5.72%-10.52%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.06低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)605.81万2678.03万464.9万净利润(元)8686.63万1.01亿7536.56万经营活动净现金流/净利润0.070.270.06
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为26.57%,同比下降1.36%;净利率为20.68%,同比下降16.51%;净资产收益率(加权)为3.9%,同比下降30.6%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为31.51%、26.93%、26.57%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售毛利率31.51%26.93%26.57%销售毛利率增速19.38%-14.53%-1.36%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为3.9%,同比大幅下降30.61%。

项目201806302019063020200630净资产收益率5.02%5.62%3.9%净资产收益率增速146.08%11.95%-30.61%
从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为49.1%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目201806302019063020200630非常规性收益(元)4750.85万6498.92万3699.19万净利润(元)8686.63万1.01亿7536.56万非常规性收益/净利润47.1%64.43%49.1%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为17.12%,同比增长32.12%;流动比率为3.65,速动比率为3.64;总债务为5000万元,其中短期债务为5000万元,短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为223.9万元,较期初变动率为115.91%。

项目20191231期初预付账款(元)103.69万本期预付账款(元)223.87万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长115.91%,营业成本同比增长10.07%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速474.81%-28.54%115.91%营业成本增速-27.26%12.79%-10.07%
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为24.82,同比下降29.5%;存货周转率为171.32,同比下降55.41%;总资产周转率为0.16,同比下降19.14%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为24.82,同比大幅下降至29.5%。

项目201806302019063020200630应收账款周转率(次)32.0235.224.82应收账款周转率增速24.76%9.92%-29.5%
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为171.32,同比大幅下降55.41%。

项目201806302019063020200630存货周转率(次)365.19384.18171.32存货周转率增速53.42%5.2%-55.41%
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为0.02%、0.03%、0.12%,持续增长。

项目201806302019063020200630存货(元)46.77万70.34万273.57万资产总额(元)20.24亿20.63亿23.29亿存货/资产总额0.02%0.03%0.12%
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