移动版

零售业行业:鲜菜价格推高CPI,把握商超和绩优百货标的

发布时间:2016-12-11    研究机构:长江证券

报告要点

一周行情走势

市场表现概况:本周商贸零售指数上涨1.79 %,上周下跌1.18%,本周该指数跑赢沪深300指数2.79个百分点。百货上涨1.70%,超市上涨5.45%,专业连锁上涨4.66%。本周零售股涨幅前五:三江购物(46.42%)/百大集团(600865)(28.16%) /步步高(16.36%)/永辉超市(11.70%)/杭州解百(11.64%);本周零售股涨幅后五:南宁百货(-13.07%)/大商股份(-7.81%)/东百集团(-4.49%)/富森美(-3.32%)/老凤祥(-2.63%)。

一周国内资讯

国内商贸零售行业:11月CPI 同比上涨2.3%,环比上涨0.1%;子行业及公司新闻:亚马逊进军实体店,在西雅图工业区开食品杂货店;“中国-东盟跨境电商平台”于12月9日上线,苏宁云商集团作为独家运营承办方;苏宁宣布成立苏宁物流研究院和S 实验室,集中力量打造智慧物流生态;亚马逊中国将推出Amazon Business,帮助中国卖家往海外销售;孩子王正式登陆新三板。

一周重要公告

南京新百发行股份等事项获证监会有条件通过,自12月6日起复牌;江苏国泰发行股份购买资产并募集配套资金获得证监会核准批复;步步高以14.72元/ 股发行完成,募集资金净额12.27亿元;潮宏基非公开发行股票申请获证监会审核通过;新华百货股东物美控股集团子公司北京物流信息增持公司2%股份; 三江购物出资2亿元设立全资子公司浙海华地网络科技有限公司。

周观点

线上增速放缓及运营成本上升,而实体消费现底部企稳迹象,建议关注行业边际改善因素刺激,11月CPI 处于2.3%的较高水平,预计受冷冻影响蔬菜价格上涨将进一步推高12月CPI,推荐超市子行业:中百集团、永辉超市。同时站在2016年年末,基于中长期机会,我们建议2017年重点把握四条主线:1) 百货分流较彻底,在渠道融合过程中具备商圈优势的低估值个股,推荐:鄂武商、欧亚集团、大商股份、天虹商场;2)商超预期见底,具备网点和强供应链能力的个股,推荐:中百集团、永辉超市、红旗连锁;3)消费升级中,品牌迭代加速,建议把握以渠道整合为基、积极打造品牌集团、业绩保持高增长的青岛金王;4)行业仍处变革调整期,具备重资产属性+现金流稳定+网点价值的小市值公司,推荐:武汉中商、汉商集团、友好集团、ST 人乐、津劝业。

风险提示:

1. 经济增速出现大幅度下滑,促消费政策方向发生偏移;

2. 企业转型进度不达预期。

申请时请注明股票名称